Sức nóng chính trị khiến các ngân hàng trung ương tạm dừng suy nghĩ về việc cắt giảm lãi suất

 (Theo Financial Times)- Sự gia tăng nhiệt độ chính trị đang làm phức tạp các quyết định về lãi suất ở Mỹ và Anh, nơi các ngân hàng trung ương đang cân nhắc việc cắt giảm chi phí vay mượn khi cử tri chuẩn bị đi bỏ phiếu. Ngân hàng Anh và Cục Dự trữ Liên bang muốn tránh bất kỳ nhận thức nào cho rằng họ đang cắt giảm lãi suất để giúp các chính phủ đương nhiệm, các quan chức và nhà kinh tế học trước đây cho biết, khiến họ có nhiều khả năng sẽ né tránh các động thái quá gần ngày bỏ phiếu. 

Tình hình đặc biệt khó khăn đối với BoE, theo các nhà hoạch định chính sách tiền tệ trước đây, do cuộc họp tiếp theo của họ chỉ diễn ra hai tuần trước cuộc tổng tuyển cử vào ngày 4 tháng 7. Thống đốc Andrew Bailey đã ra tín hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra. “Các ngân hàng trung ương hoàn toàn không muốn tỏ ra can thiệp vào chính trị, vì vậy điều dễ dàng nhất là không làm gì cả,” Charles Goodhart, cựu thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ của BoE cho biết. “[Nhưng] nếu bạn không [thay đổi lãi suất] trong tháng này, bạn có thể thực hiện nó vào tháng tới.” 

Sau khi tăng lãi suất lên mức cao nhất trong nhiều năm để ứng phó với đợt lạm phát tồi tệ nhất trong một thế hệ, các ngân hàng trung ương phương Tây hiện đang phải chịu áp lực mạnh mẽ để đảo ngược chiều hướng. Ngân hàng Canada và Ngân hàng Trung ương châu Âu là một trong những ngân hàng đã thực hiện bước đi đầu tiên hướng tới chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, thực hiện các đợt cắt giảm đầu tiên vào tuần trước. Nhưng Fed và BoE đang tụt hậu vì họ đang cân nhắc những tác động của lạm phát dịch vụ dai dẳng.

Thị trường chứng khoán có thể tiếp tục tăng điểm, nhưng hay coi chừng với nhóm công nghệ đang tiến dần đến đỉnh cao trào của nó

 Dạo Quanh Toàn Cầu

Tiền công của Mỹ tăng trưởng vượt qua dự đoán vào tháng trước trong khi tỷ lệ thất nghiệp nhích lên 4%, cho thấy một bức tranh trái chiều về thị trường lao động vốn đang có dấu hiệu nguội lạnh nhưng nhìn chung không gây ra quá nhiều rắc rối cho hầu hết người lao động. Tổng số việc làm phi nông nghiệp của Mỹ đã tăng theo mùa vụ điều chỉnh 272,000 việc làm trong tháng 5, nhiều hơn so với tháng 4 và cao hơn nhiều so với mức 190,000 mà các nhà kinh tế dự đoán. 

—Sam Goldfarb, "Tuyển dụng vượt mong đợi trong tháng 5, với 272,000 việc làm mới", Wall Street Journal Online, 7/6/2024.

Các quan chức Cục Dự Trữ Liên bang (Fed) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp kéo dài hai ngày vào tuần tới…. Các ngân hàng trung ương ở Canada và Châu Âu đã bắt đầu cắt giảm lãi suất trong tuần qua, nhưng tăng trưởng ở Mỹ lại mạnh hơn. Fed đang cố gắng cân bằng giữa rủi ro cắt giảm quá sớm và để lạm phát cứng đầu tiếp diễn với nguy cơ giữ lãi suất quá cao và kích hoạt một cuộc suy thoái có thể không cần thiết để kết thúc cuộc chiến chống lạm phát của họ. —Nick Timiraos, "Tại sao suy thoái vẫn chưa đến", Wall Street Journal Online, 7/6/2024.

Báo cáo việc làm của Mỹ được công bố vào thứ sáu, cao hơn nhiều so với dự đoán. Cùng ngày, Vàng và Bạc bắt đầu lập đỉnh cao mới trong tuần nhưng sau đó đột ngột đảo chiều và giảm mạnh cho đến khi đóng cửa. Từ đỉnh xuống đáy, Vàng có biên độ dao động hơn 100 đô la và Bạc gần 2.5 đô la. Thật là khủng khiếp! Bitcoin cũng bán tháo sau khi chạm đỉnh cao trong tuần vào đầu ngày.

Trên các chỉ số chứng khoán, đây là một bức tranh trái chiều trên toàn thế giới. Ở châu Á và Vành đai Thái Bình Dương, sự biến động giá điên cuồng (Jupiter) đang hoành hành ở Ấn Độ do các cuộc bầu cử diễn ra. Vào thứ hai, ngày 3 tháng 6, chỉ số NIFTY đạt mức đỉnh cao nhất mọi thời đại. Ngày hôm sau, nó giảm hơn 2,000 điểm so với mức cao đó. Đến thứ sáu, nó lại đang thử thách trở lại mức đỉnh cao nhất mọi thời đại. Chỉ số SSE Composite của Trung Quốc giảm cả tuần, tiếp tục xu hướng giảm kể từ mức đỉnh cao nhất 8 tháng đạt được vào ngày 20 tháng 5. Các thị trường khác trong khu vực đã có những đợt phục hồi khiêm tốn sau mức thấp gần đây vào ngày 30 tháng 5.

ECB cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau 5 năm sau khi lạm phát giảm bớt

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã lần đầu tiên cắt giảm lãi suất trong gần 5 năm nhưng cảnh báo rằng việc giảm lãi suất trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc áp lực giá giảm thêm.

Việc cắt giảm lãi suất 0.25% của ngày hôm qua xuống 3.75%, chưa được các ngân hàng trung ương ở Mỹ và Anh thực hiện, là một dấu mốc quan trọng trong cuộc chiến chống lạm phát sau khi giá cả tăng vọt kỷ lục.

Tổng giám đốc ECB Christine Lagarde cho biết có "khả năng cao" quyết định này đánh dấu sự bắt đầu của việc "điều chỉnh" lãi suất từ mức cao nhất từ trước đến nay. Nhưng bà cũng nói thêm rằng các động thái xa hơn sẽ "phụ thuộc vào dữ liệu chúng tôi nhận được".

Một số thành viên của hội đồng quản trị ECB cho biết với Financial Times rằng việc cắt giảm lãi suất tiếp theo tại cuộc họp tới vào tháng 7 dường như không có khả năng xảy ra do lạm phát và tăng trưởng lương gần đây.

Sau thông báo, các nhà giao dịch trên thị trường hoán đổi đã giảm tỷ lệ đặt cược của họ vào lần cắt giảm thứ hai vào tháng 9 xuống gần 60%, giảm so với mức 70%.

ECB cảnh báo rằng họ "không cam kết trước về một lộ trình lãi suất cụ thể" và cảnh báo rằng họ dự kiến lạm phát sẽ duy trì trên mức mục tiêu 2% cho đến quý cuối cùng của năm 2025.

"Có vẻ như họ đã tự cho mình thêm một chút chỗ để thận trọng hơn nữa, trong trường hợp dữ liệu không tiếp tục đi vào như dự đoán," Katharine Neiss, một cựu nhà kinh tế học của Ngân hàng Anh hiện đang làm việc tại PGIM Fixed Income, cho biết.

Ngân hàng cho biết họ đang cắt giảm lãi suất để đáp ứng mức giảm hơn 2.5 điểm phần trăm của lạm phát Khu vực đồng euro kể từ lần tăng lãi suất cuối cùng vào tháng 9 năm 2023.

"Có sự đồng thuận rộng rãi rằng chúng tôi đang đi đúng hướng để đưa lạm phát xuống mức mục tiêu của mình, và niềm tin vào các dự báo của chúng tôi đang tăng lên, điều này sẽ cho phép chúng tôi tiếp tục giảm lãi suất," một thành viên hội đồng cho biết.

Lagarde cho biết ECB đã quyết định cắt giảm "bởi vì nhìn chung, niềm tin của chúng tôi vào con đường phía trước ... đã tăng lên trong vài tháng qua", đồng thời nói thêm rằng "độ tin cậy của các dự báo của chúng tôi" đã tăng đáng kể trong các quý gần đây.

Nâng cao dự đoán cho năm nay và hơn thế nữa, ECB cho biết lạm phát sẽ trung bình ở mức 2.5% trong năm 2024, 2.2% trong năm 2025 và 1.9% trong năm 2026.

Góc kiến thức- Sao Thổ và Các Góc

Trước khi bạn đi sâu vào lĩnh vực của Sao Thổ, đây là một vài suy nghĩ dường như giúp học sinh của chúng tôi hiểu các nguyên tắc cơ bản của chiêm tinh học.


Một yếu tố rất quan trọng trong biểu đồ là dấu hiệu của một hành tinh được đặt vào. Mặt trăng ở Nhân Mã sẽ hoạt động khá khác biệt so với Mặt trăng ở Cự Giải hoặc Ma Kết. Một khía cạnh quan trọng không kém là ngôi nhà mà một hành tinh rơi vào. Mặt trăng ở Nhân Mã trong nhà thứ sáu khá khác biệt so với Mặt trăng ở Nhân Mã trong nhà thứ năm. Thứ ba về tầm quan trọng là các góc. Mặt trăng vuông góc với Mặt trời sẽ hoạt động khác với Mặt trăng tam hợp Mặt trời.

Sau khi bạn thực sự hiểu các từ khóa và cụm từ chính cho các cung, hành tinh, nhà và góc, chúng sẽ trở thành bản chất thứ hai đối với bạn. Giải thích sẽ dễ dàng, và điều duy nhất ngăn bạn không cảm thấy nhàm chán là nhận thức tuyệt vời rằng không có hai người nào giống nhau.

Sao Thổ đại diện cho nguyên tắc học tập. Bài học học được qua Sao Thổ là bài học mà bạn sẽ không bao giờ quên.

CPI Tháng 6 của Việt Nam có thể vẫn còn áp lực trước khi giảm trong các tháng tiếp theo

 

Áp lực lạm phát (CPI) có khả năng kéo dài trong tháng 6 trước khi giảm dần

• Trong tháng 5, chỉ số CPI tiêu đề (headline) tăng nhẹ lên 4.44% so với cùng kỳ năm ngoái (so với 4.4% cùng kỳ năm ngoái vào tháng 4), mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2023. Trong 5 tháng đầu năm 2024, CPI tiêu đề tăng 4.03% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Chúng tôi dự báo CPI sẽ tăng nhẹ lên 4.45% vào tháng 6 do chi phí nhà ở và xây dựng tăng nhẹ do giá điện tăng.
• Tuy nhiên, CPI có thể giảm dần từ tháng 7 do hiệu ứng nền cao hơn của giá thực phẩm, vận tải và chi phí nhà ở và xây dựng. Chúng tôi duy trì dự báo CPI sẽ trung bình là 3.8% và 3.4% trong năm 2024 và 2025 (so với 3,3% trong năm 2023).
• Giá dầu thô có thể phục hồi trong nửa cuối năm 2024 do nhu cầu theo mùa tăng. Trong khi đó, giá thịt lợn trong nước tăng vọt gần đây có thể giảm sau mùa hè.

CPI tăng nhẹ trong tháng 5 do hiệu ứng nền thấp

• Vào tháng 5, CPI tiêu đề tăng nhẹ lên 4.44% so với cùng kỳ năm ngoái (so với 4.4% cùng kỳ năm ngoái vào tháng 4 và dự báo của chúng tôi là 4.6% so với cùng kỳ năm ngoái) do hiệu ứng nền thấp hơn. So với tháng trước, CPI cơ bản giữ nguyên trong hai tháng liên tiếp, với mức tăng nhẹ lần lượt là 0.05% so với tháng trước vào tháng 5 và 0.08% so với tháng trước vào tháng 4. Trong 5 tháng đầu năm 2024, CPI tiêu đề tăng 4.03% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Trong khi đó, lạm phát cơ bản giảm xuống 2.68% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 5 (so với 2.79% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 4), duy trì ở mức tương đối thấp (dưới 3%) trong 6 tháng liên tiếp.

Góc kiến thức chiêm tinh- Sao Mộc và các Góc

 Có một câu nói hay đã có từ nhiều năm nay nói lên tất cả: "Các vì sao thúc đẩy, nhưng không ép buộc!" Biểu đồ cho thấy những đặc điểm, đặc điểm và tiềm năng cơ bản của bạn, nhưng việc bạn làm gì với những điều này hoàn toàn phụ thuộc vào lựa chọn, thái độ và ý chí tự do của bạn.

Sao Mộc là hành tinh lớn thứ năm trong hệ Mặt Trời và là hành tinh khí khổng lồ lớn nhất. Nó được đặt tên theo vị thần La Mã Jupiter, vị thần của bầu trời và sấm sét. Sao Mộc quay quanh Mặt Trời trong khoảng 11.86 năm Trái Đất và có 79 mặt trăng đã được biết đến.

TTCK Mỹ trở lại tăng điểm tuần mở đầu tháng 6, liệu TTCK Việt Nam có theo sau?

 Dạo Quanh Toàn Cầu

Chỉ số Dow Jones và S&P 500 tăng điểm vào phiên chiều sau khi chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ưa thích được công bố vào sáng thứ Sáu. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng 2,7% trong tháng 4 so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với dự báo của các nhà kinh tế.

— Patricia Kowsmann và Ryan Dezember, "S&P 500, Dow Jones tăng sau dữ liệu lạm phát PCE: Dow Jones tăng khoảng 575 điểm", Wall Street Journal Online, 31 tháng 5 năm 2024.

Ethereum tăng vọt 27% trong tháng 5 sau khi SEC mở đường cho các quỹ ETF nắm giữ Ethereum trực tiếp.

— MacKenzie Sigalos, Jordan Smith và Talia Kaplan, www.cnbc.com, 31 tháng 5 năm 2024.

Biến động thị trường tuần trước phản ánh bản chất song tử của sao Gemini

Thị trường chứng khoán tuần trước cho thấy bản chất song tử (Gemini) khi các chỉ số biến động theo chiều ngược nhau. NASDAQ tăng thì DJIA giảm, ngược lại. Điều tương tự cũng xảy ra với Vàng và Bạc. Thông thường, các thị trường cùng lĩnh vực sẽ cùng di chuyển theo một hướng, nhưng điều này có thể không đúng khi Mặt trời, Sao Kim và Sao Mộc nằm trong cung Song Tử biến đổi, và thậm chí còn rõ ràng hơn khi Mặt Trăng cũng đi qua cung Song Ngư biến đổi và đối lập, giống như thứ năm và thứ sáu tuần trước.

Nhiều chỉ số chứng khoán trên thế giới tuân theo mô hình được nghiên cứu về mặt Mặt Trời/Mặt Trăng của chúng tôi trên DJIA. Nghĩa là, các đỉnh cao quan trọng được hình thành dưới Trăng tròn Nhân Mã vào ngày 23 tháng 5. Ví dụ, S&P đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào thời điểm đó. Sau đó, một số chỉ số đã đạt đỉnh thứ cấp vào tuần trước, vào ngày 28 tháng 5, khi Mặt Trăng ở cung Bảo Bình. Chẳng hạn, NASDAQ đã đạt mức đỉnh cao nhất mọi thời đại vào thời điểm đó. Cả hai dấu hiệu Mặt Trăng này, cùng với Mặt Trời ở cung Song Tử, đều có mối tương quan với các đỉnh, với tần suất lịch sử cao hơn mức trung bình. Hầu hết các thị trường sau đó giảm xuống mức đáy thấp nhất của tuần vào thứ sáu với Giai đoạn Trăng Non ở cung Song Ngư. Tuy nhiên, chúng đã phục hồi vào cuối ngày.

Điều nguy hiểm là kiểu mô hình này xảy ra vào cuối chu kỳ 4 năm, thường được thấy khi các chu kỳ dài hạn đang đạt đỉnh. Bây giờ, nhiều thứ sẽ phụ thuộc vào mức tăng của đợt phục hồi trong tuần này. Nếu thị trường muốn duy trì xu hướng tăng, thì các chỉ số chứng khoán toàn cầu cần sớm đạt mức đỉnh mới trong năm. Nếu chúng bắt đầu giảm trở lại và phá thủng mức đáy của tuần trước trước khi tạo đỉnh mới, đó có thể là dấu hiệu của sự rắc rối. Trăng non ở cung Song Tử sẽ đến trong tuần này, thường là tín hiệu tích cực. Do đó, nếu thị trường không tăng giá khi chúng được dự đoán sẽ tăng giá theo các nghiên cứu này, thì điều đó có nghĩa là chúng có thể đang chuyển sang xu hướng giảm.

Vàng và Bạc đều giảm giá trong tuần trước. Cả hai đều đạt đỉnh dài hạn vào ngày 20 tháng 5, đúng vào ngày đảo chiều quan trọng ba sao (CRD) của MMA. Đối với Vàng, đây là mức đỉnh cao nhất mọi thời đại. Đối với Bạc, đây là mức đỉnh cao nhất trong hơn 12 năm. Bạc đã kiểm tra lại mức đỉnh này vào thứ tư, ngày 29 tháng 5, giống như các nghiên cứu về mặt Mặt Trăng/Mặt Trời dự đoán là có khả năng cao này. Nhưng đến thứ sáu, cả Vàng và Bạc đều tạo đáy mới trong tuần, một lần nữa theo như các nghiên cứu về mặt Mặt Trăng/Mặt Trời. Tuy nhiên, cả hai đều đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ sơ cấp, vì vậy áp lực là giảm giá, có thể kéo dài đến giai đoạn nghịch hành của Sao Thổ và Sao Hải Vương từ ngày 28 tháng 6 đến ngày 2 tháng 7, trừ khi chúng có thể vượt qua mức đỉnh cao của hai tuần trước.

Bitcoin tiếp tục củng cố gần mức đỉnh cao nhất mọi thời đại khi dường như đang tạo ra một mô hình biểu đồ đầu và vai đảo ngược có xu hướng tăng. Tuy nhiên, Ethereum hiện đang tiến gần đến mức đỉnh cao nhất trong năm, khi các quỹ ETF Ether mới trong tiền điện tử sẵn sàng được cung cấp để giao dịch công khai.