Các ngân hàng trung ương chuẩn bị giảm lãi suất, thị trường chứng khoán được tiếp thêm nhiên liệu để bay cao hơn?

Dạo Quanh Toàn Cầu

Thị trường chứng khoán toàn cầu đã trở lại tăng trưởng mạnh vào tuần trước sau giai đoạn tạm nghỉ. Sự phục hồi diễn ra đặc biệt mạnh mẽ vào thứ tư và thứ năm sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tuyên bố sẽ chưa giảm lãi suất (như dự kiến), trong khi Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) thực sự đã hạ lãi suất và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cũng tuyên bố sẽ sớm thực hiện động thái tương tự. Nhờ những tin tức này, một số thị trường chứng khoán Châu Âu và Mỹ đã thiết lập các đỉnh cao mới mọi thời đại.

Tuy nhiên, vào thứ sáu, thị trường chứng khoán Mỹ đã bán tháo mạnh nhưng vẫn kết thúc tuần với mức tăng. Điều này xác nhận suy nghĩ của chúng tôi rằng thị trường chứng khoán sẽ tạm dừng đà tăng, sau đó trở nên hơi hỗn loạn và biến động, nhưng sẽ tiếp tục tiến tới các đỉnh cao mới liên quan đến sự giao hội Sao Mộc/Sao Thiên Vương vào ngày 20/21 tháng 4.

Hy vọng về "giảm phát hoàn hảo" ngày càng tăng

(Theo Financial Times) Ngân hàng trung ương ngày càng tin tưởng rằng lạm phát có thể được đánh bại mà không cần đẩy mạnh thất nghiệp lên cao, khi các nhà kinh tế dự báo "giảm phát hoàn hảo". Các nhà phân tích được Consensus Economics thăm dò dự kiến lạm phát sẽ giảm từ mức cao nhất trong nhiều thập kỷ xuống khoảng 2% trong năm nay tại hầu hết các nền kinh tế phát triển bao gồm Mỹ, Anh, Đức, Pháp, Italy và khu vực đồng euro.

Thông thường, chiến thắng lạm phát phải trả giá đắt, vì các biện pháp chính sách tiền tệ khắc nghiệt đẩy nền kinh tế vào suy thoái và tỷ lệ thất nghiệp tăng cao. Tỷ lệ thất nghiệp của Anh và Mỹ tăng gấp đôi trong những năm 1980 do chi phí vay mượn tăng lên để đối phó với lạm phát cao do cú sốc giá dầu.

BOJ tăng lãi suất lần đầu tiên, chấm dứt kỷ nguyên lãi suất âm

(Theo Financial Times)- Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã chính thức chấm dứt kỷ nguyên lãi suất âm, lần đầu tiên tăng chi phí vay kể từ năm 2007. Đây là một bước chuyển hướng lịch sử khi nền kinh tế tiên tiến nhất châu Á thoát khỏi tình trạng giảm phát kéo dài hàng thập kỷ.

Sau cuộc bỏ phiếu với tỷ lệ 7-2, BOJ đã nâng lãi suất qua đêm lên biên độ từ 0% đến 0.1%, trở thành ngân hàng trung ương cuối cùng chấm dứt việc sử dụng lãi suất âm như một công cụ chính sách tiền tệ. Lãi suất chuẩn trước đây của BOJ là âm 0.1%.

BOJ bắt đầu áp dụng lãi suất âm vào năm 2016 nhằm khuyến khích các ngân hàng cho vay nhiều hơn để thúc đẩy chi tiêu. Các ngân hàng trung ương khác - ở khu vực đồng euro, các nước Bắc Âu và Thụy Sĩ - cũng cắt giảm lãi suất xuống dưới 0, đôi khi khiến người gửi tiết kiệm tức giận và phá vỡ hàng trăm năm chính sách đã được thiết lập. Lãi suất âm đã giúp ngăn chặn các mối đe dọa giảm phát nhưng lại làm tăng chi phí cho hệ thống ngân hàng và cho phép các công ty "xác sống" tồn tại nhưng không phát triển - dẫn đến việc các quốc gia khác không muốn lặp lại thử nghiệm này.

BOJ, BOE và FED sẽ làm gì với quyết định lãi suất?

(Theo Financial Times)- Các nhà đầu tư đang chờ đợi xem liệu Ngân hàng Nhật Bản có nâng lãi suất trong tuần này để chấm dứt thử nghiệm kéo dài 8 năm với lãi suất vay dưới 0% hay không. Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) cũng được dự kiến sẽ chính thức từ bỏ chính sách giới hạn lợi suất của trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm, mặc dù các nhà phân tích tin rằng họ có thể sẽ nhấn mạnh rằng họ sẽ tiếp tục mua trái phiếu JGB để hạn chế tác động đến thị trường tài chính.

Cuộc họp chính sách diễn ra sau khi các công ty lớn của Nhật Bản nhất trí tăng lương 5.28% trong các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân năm nay, mức tăng lớn nhất kể từ năm 1991.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda từ lâu đã lập luận rằng cần có thêm bằng chứng về tăng trưởng tiền lương trước khi ngân hàng trung ương đủ tự tin để đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.

Quyết định về lãi suất có thể sẽ là một cuộc gọi khó khăn với UBS dự kiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ giữ nguyên chính sách cho đến tháng 4. Mặc dù kết quả của các cuộc đàm phán tiền lương rất khả quan, nhưng hoạt động kinh tế vẫn yếu do tiêu dùng trì trệ.

Nhà kinh tế học Masamichi Adachi của UBS cho biết vẫn còn những bất ổn về việc liệu lạm phát của Nhật Bản, hiện đã vượt qua đỉnh điểm, có thể duy trì được hay không. Ông lưu ý trong một báo cáo: "Liệu sự tăng trưởng tiền lương có thực sự dẫn đến sự tăng tốc của lạm phát dịch vụ? Chúng tôi không nghĩ rằng kỳ vọng lạm phát của Nhật Bản được neo vào mức 2%."

Điều đó có thể có nghĩa là lãi suất sẽ duy trì ở mức rất thấp trong tương lai gần và các quan chức BOJ không coi lần tăng đầu tiên là dấu hiệu cho thấy sẽ có thêm nhiều lần tăng tiếp theo. Kana Inagaki

Liệu nhà đầu tư có chấp nhận "cao hơn trong thời gian dài hơn" trong cuộc họp FOMC tháng 3. TTCK Việt nam yếu chờ FOMC?

Điều bạn cần biết trước cuộc họp FOMC 21/3/2024

Tạp chí Financial Times cho biết, sau một loạt dữ liệu kinh tế cho thấy lạm phát ở Mỹ vẫn ở mức cao, các nhà giao dịch ngày hôm qua chỉ tính giá 3 lần cắt giảm lãi suất 0.25% vào cuối năm, theo dữ liệu do LSEG tổng hợp.

Trước khi thông tin lạm phát Mỹ tăng bất ngờ vào thứ Ba, các nhà đầu tư đã kỳ vọng cắt giảm gần một điểm phần trăm lãi suất vào tháng 12. Vào tháng Giêng, họ đặt cược vào việc cắt giảm từ 6 đến 7 lần, mỗi lần 0.25% trước cuối năm 2024.

"Thị trường đã bị kiềm chế", Padhraic Garvey, Trưởng bộ phận nghiên cứu khu vực châu Mỹ tại ING cho biết, cho rằng lạm phát dai dẳng buộc các nhà đầu tư phải lùi bước.

Cổ phiếu Mỹ giảm vào ngày hôm qua khi các nhà giao dịch cắt giảm đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất, với chỉ số S&P 500 giảm 0.9% và Nasdaq Composite giảm 1.3% vào giữa ngày tại New York.

Thị trường hiện đang đồng điệu với dự báo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc cắt giảm lãi suất 3 lần từ mức cao nhất 23 năm qua. Đây là một sự thay đổi lớn khi các nhà đầu tư thích ứng với việc lạm phát giảm chậm hơn dự kiến trong năm bầu cử quan trọng của Mỹ.

Giờ đây, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 chỉ còn 33%. Tháng trước, họ hoàn toàn chắc chắn về việc giảm lãi suất từ mức hiện tại 5.25% xuống 5,5% vào tháng 6.

"Có vẻ ngày càng có khả năng chúng ta sẽ chỉ chứng kiến một chu kỳ cắt giảm lãi suất ngắn và nông trong thời gian này", Mark Dowding, Giám đốc đầu tư tại RBC BlueBay Asset Management cho biết.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ họp vào tuần tới để thảo luận về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai và cập nhật dự báo cho phần còn lại của năm. Dự kiến, lãi suất sẽ được giữ nguyên trong cuộc họp tuần tới.

"Vẫn có rủi ro thực tế là dữ liệu kinh tế mạnh mẽ có thể khiến Fed không thể cắt giảm lãi suất trong những tháng tới", Ellie Henderson, nhà kinh tế học tại Investec cho biết.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, theo dõi kỳ vọng lãi suất, đã tăng 0.24 điểm phần trăm trong tuần này lên 4.72%.

Giá dầu cũng leo lên mức cao nhất kể từ tháng 11 trong tuần này, điều này có thể góp phần khiến lạm phát duy trì trên mục tiêu 2% của Fed lâu hơn.

2 tuần tới, vàng và bitcoin giảm thì cứ mua!

Phân tích chu kỳ từ MMA Cycles (ngày 11/3/2024) 

Tuần thứ 4 của chu kỳ sơ cấp 15-21 tuần bắt đầu từ ngày 14 tháng 2 với giá vàng là 1,996.40. Giống như lưu ý của tháng trước, "Chúng ta hiện đang ở giai đoạn hoàn thành chu kỳ sơ cấp, có thể trùng với giai đoạn của chu kỳ trung hạn 16.5 tháng hoặc một chu kỳ sơ cấp thông thường, đây sẽ là chu kỳ đầu tiên trong chu kỳ 50 tuần." Sự giảm giá không đủ nghiêm trọng để đánh dấu đáy của chu kỳ 16.5 tháng và đi kèm với sự phân kỳ tích cực của bộ dao động CCI (Commodity Channel Index).

Các chu kỳ chính trong mô hình ba giai đoạn của Vàng thường là 5-7 tuần và có xu hướng tăng lên đỉnh điểm trong 2-5 tuần đầu tiên. Các nửa chu kỳ sơ cấp trong mô hình hai giai đoạn bao gồm hai nửa chu kỳ sơ cấp kéo dài 8-11 tuần. Tôi kỳ vọng Vàng sẽ tăng lên mức ATH mới khi chúng ta tiến gần đến điểm giao hội giữa Sao Mộc và Sao Thiên Vương vào tháng 4. Tuy nhiên, chúng ta hiện đang ở trong khoảng thời gian mà đỉnh chu kỳ chính (MT) đầu tiên có thể hình thành bất kỳ lúc nào trong hai tuần tới, sau đó là đợt thoái lui 3-8 ngày xuống mức đáy  của chu kỳ chính (MB).

Ngân hàng nhà nước Việt Nam phát hành bao nhiêu T-Bill thì không ảnh hưởng đến TTCK?

 Mặc dù thị trường ít bị tác động tại hoạt động tín phiếu T-Bill, qua 3 ngày đã hút 45,000 tỷ, lãi suất trung bình 1.4%/năm, nhưng admin cần note vài ý quan trọng. Tham khảo báo cáo mới nhất của BSC
NHNN thực hiện hút ròng trung bình khoảng 9.4 lần trong năm, số ngày trung bình/đợt hút ròng vào khoảng 13.4 ngày.
Giá trị hút ròng trung bình/chu kỳ đạt 47,647 tỷ.
Giá trị hút ròng lớn nhất/chu kỳ là 239,163 tỷ vào năm 2023 (giai đoạn 21/09 – 08/11/2023).
Do đó, 3 ngày vừa qua hút 45,000 tỷ là tương đương con số bình quân. Mức mới chỉ 3 ngày mà đạt con số bình quân thì khả năng còn tăng lên vì mỗi lần hút thường SBV hút trung bình 13 ngày.

Nhưng chú ý thống kê được tô vàng... Năm 2023, có hai nhịp hút bằng T-Bill. Nhịp đầu tiên vào tháng 2-tháng 3, vn-index chỉ giảm nhẹ -5%, và sau đó thị trường có cơn sóng tăng mạnh đến tháng 7.2023-tháng 9.2023. Quy mô nhịp hút này thậm chí lên tới 230,000 tỷ (tháng 2-tháng 3)