Các quỹ đầu cơ đòn bẩy cao làm trầm trọng thêm đợt bán tháo cổ phiếu tháng Tám, báo cáo của Fed cho biết
Đợt bán tháo cổ phiếu trên Phố Wall vào đầu tháng Tám cho thấy các quỹ đầu cơ đòn bẩy cao hoạt động trong môi trường thanh khoản thấp có thể làm trầm trọng thêm cú sốc thị trường, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho biết.
Thị trường tài chính giảm mạnh trong tuần đầu tiên của tháng Tám, được cho là phản ánh những lo ngại về nền kinh tế Mỹ và lãi suất tăng tại Nhật Bản, điều này đã chống lại các nhà đầu tư đã vay vốn bằng yên với chi phí thấp trong một giao dịch phổ biến được gọi là "Yen Carry Trade"
Trong một báo cáo, Fed đổ lỗi cho sự tăng đột ngột của biến động thị trường vào tháng Tám một phần là do "các quỹ đầu cơ đòn bẩy cao" nhanh chóng bán bớt vị thế của họ để đáp ứng các mục tiêu biến động nội bộ - không phải là các cuộc gọi ký quỹ từ các ngân hàng cho vay.
"Trong sự kiện này, thanh khoản trên thị trường Kho bạc, cũng như trên các thị trường khác, đã xấu đi đáng kể, nhưng điều kiện thị trường đã nhanh chóng cải thiện sau khi có những thông tin tích cực được công bố vào tuần sau", Fed viết trong báo cáo ổn định tài chính hàng năm.
"Tuy nhiên, tập phim này một lần nữa cho thấy đòn bẩy cao như thế nào có thể khuếch đại những cú sốc bất lợi", báo cáo cho biết.
Fed cho biết các biện pháp đòn bẩy trung bình trên các quỹ đầu cơ trong quý đầu tiên của năm 2024 đã ở mức cao nhất hoặc gần mức cao nhất kể từ năm 2013 khi bắt đầu theo dõi khối lượng nợ được sử dụng bởi các quỹ.
Ngân hàng trung ương cho biết thanh khoản thị trường khan hiếm, đặc biệt là trong thời kỳ căng thẳng, cũng có thể làm tăng biến động và làm trầm trọng thêm hậu quả.
Mặc dù cảnh báo về các quỹ đầu cơ mắc nợ, Fed vẫn lạc quan về những rủi ro tổng thể trong hệ thống tài chính, nói rằng, nhìn chung, các ngân hàng "vẫn vững mạnh và phục hồi".
Báo cáo của Fed cho biết, hầu hết các ngân hàng trong nước đều có lượng tài sản thanh khoản cao và sự phụ thuộc của họ vào tiền gửi không được bảo hiểm - một yếu tố kích hoạt tình trạng hỗn loạn ngân hàng khu vực vào năm ngoái - đã giảm.
Báo cáo của Fed, phản ánh dữ liệu và thông tin có sẵn cho đến ngày 4 tháng 11, cho thấy các liên hệ của họ trên Phố Wall lo ngại về sự bền vững của gánh nặng nợ công của Mỹ, đặc biệt là nếu Bộ Tài chính phải tiếp tục phát hành trái phiếu để trả nợ.
Fed cảnh báo rằng động thái này có thể gây ra "áp lực tăng lên đối với lãi suất dài hạn, có thể làm giảm tăng trưởng hơn nữa và gây căng thẳng cho các khoản vay của chính phủ và khu vực tư nhân".
Nỗi lo về lạm phát và, đến lượt nó, lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn" cũng bị thay thế bởi những lo ngại bắt nguồn từ căng thẳng địa chính trị được khuếch đại.
"Những diễn biến này có thể dẫn đến sự sụt giảm giá tài sản và thua lỗ đối với các doanh nghiệp và nhà đầu tư bị ảnh hưởng, bao gồm cả những người ở Mỹ", báo cáo cho biết thêm.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét