Dựa trên số liệu thống kê, chỉ số VNIndex đã giảm trong 11/12 tháng khi đồng VND mất giá hơn 1% so với tháng trước
Những thách thức tiềm ẩn chỉ số VNIndex phải đối mặt trong ngắn hạn gồm 6 yếu tố như sau:
(1) các cuộc họp của Quốc hội Việt Nam,
(2) tỷ lệ cho vay ký quỹ,
(3) sự can thiệp của NHNN vào thị trường OMO,
(4) sức ép tỷ giá hối đoái,
(5) chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed
và (6) kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Mỹ.
Những can thiệp gần đây của NHNN vào thị trường OMO có liên quan đến vấn đề tỷ giá, trong đó chúng tôi tin rằng đây là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán trong ngắn hạn.
Nếu ông Trump thắng cử tổng thống Mỹ, chúng tôi rất có thể sẽ phải điều chỉnh tăng dự báo tỷ giá USD/VND vào cuối năm, tương đương với việc đồng VND sẽ mất giá nhiều hơn.
Ngược lại, nếu bà Harris thắng cử, chúng tôi dự đoán chỉ số DXY sẽ hạ nhiệt, từ đó giúp tỷ giá USD/VND dần dần trở lại mức dự báo của chúng tôi (24.950) vào cuối năm.
HSC nghiêng về kịch bản bà Harris sẽ thắng cử, dựa trên phương pháp luận của Giáo sư Lichtman, người đã dự đoán chính xác 9/10 cuộc bầu cử gần đây nhất ở Mỹ
Sự quan tâm trở lại từ các NĐT NN - trước đó đóng góp hơn 20% tổng giao dịch trên thị trường - có thể xuất phát từ việc Việt Nam sắp được nâng hạng lên thị trường mới nổi.
Điều này diễn ra sau khi Bộ Tài chính ban hành Thông tư 68, có hiệu lực từ đầu tháng 11/2024, trong đó loại bỏ yêu cầu khối ngoại phải có đầy đủ ký quỹ trước khi mua cổ phiếu.
Nếu thông tư này được triển khai hiệu quả, hai tiêu chí còn lại cản trở việc nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp - Chu kỳ thanh toán (DvP) và Chi phí thanh toán liên quan đến giao dịch thất bại - sẽ được giải quyết.
Điều này sẽ hỗ trợ triển vọng nâng hạng của Việt Nam trong kỳ đánh giá tháng 3 hoặc tháng 9/2025, phù hợp với mục tiêu do Thủ tướng Chính phủ đặt ra vào đầu năm nay (năm 2025) (Biểu đồ 9)
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét