Thứ Năm, 24 tháng 10, 2024

Khả năng thắng cử của Trump và nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ thúc đẩy sự phục hồi của đồng đô la

Đồng bạc xanh đạt mức cao nhất kể từ tháng 8 khi các nhà giao dịch đặt cược vào chiến thắng của cựu tổng thống.

Đồng đô la Mỹ đã tăng lên mức mạnh nhất kể từ tháng 8, được thúc đẩy bởi một loạt dữ liệu kinh tế mạnh mẽ gần đây và nhà đầu tư đặt cược rằng cơ hội giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống vào tháng tới của Donald Trump đang tăng lên.

Đồng tiền này đã tăng khoảng 4% kể từ cuối tháng 9 so với nhiều đồng tiền khác, được hỗ trợ bởi số liệu việc làm mạnh mẽ của Mỹ hồi đầu tháng này khiến các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch và nhà phân tích cho biết tỷ lệ cược ngắn hơn về chính quyền Trump thứ hai đã tiếp thêm nhiên liệu cho đà tăng - do kế hoạch áp thuế đối với hàng nhập khẩu của cựu tổng thống dự kiến ​​sẽ đẩy lạm phát và lãi suất lên cao nếu ông giành chiến thắng vào ngày 5 tháng 11.

Lee Hardman, nhà phân tích tiền tệ cấp cao tại MUFG, cho biết: “Thị trường đang chuyển sang định giá khả năng Trump chiến thắng cao hơn”.

Thị trường cá cược và các cuộc thăm dò ở các bang xoay chiều cho thấy động lực của cựu tổng thống đã khiến các nhà đầu tư xem xét tác động thị trường của các chính sách tăng thuế, hạn chế nhập cư và giảm thuế.

Trump đã bày tỏ mong muốn làm suy yếu đồng đô la nhưng các nhà đầu tư từ lâu đã nghĩ rằng các chính sách kinh tế của ông sẽ làm điều ngược lại - đặc biệt nếu đảng Cộng hòa quản lý một “cuộc càn quét đỏ” vào Nhà Trắng và cả hai viện của Quốc hội.

Citi cho biết các khách hàng quỹ phòng hộ của họ, được khuyến khích bởi sự thay đổi trong tỷ lệ bầu cử Mỹ, đã có chuỗi mua hàng ngày dài nhất đối với đồng đô la trong tháng này trong hai năm.

Barclays cho biết có thể quan sát được “phần bù rủi ro (premium) bầu cử” đối với đồng đô la, đồng thời nói thêm rằng bản thân sự thay đổi trong kỳ vọng của Fed không đủ để giải thích mức tăng gần đây của đồng tiền này.

Thierry Wizman, chiến lược gia tỷ giá và ngoại hối toàn cầu tại Macquarie, cho biết có “hai trụ cột” cho sức mạnh gần đây của đồng đô la.

Đầu tiên là cái mà ông gọi là “sự tái xuất hiện của chủ nghĩa ngoại lệ Mỹ” trong dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và thứ hai là dấu hiệu của cái gọi là “thương mại Trump”.

Wizman cho biết, các chính sách kinh tế của Trump “có xu hướng dẫn đến lạm phát nhiều hơn và do đó, chúng có xu hướng dẫn đến chu kỳ nới lỏng lãi suất ít tích cực hơn từ Fed trong vài năm tới”.

Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất chậm hơn cũng đã thúc đẩy làn sóng bán tháo trái phiếu kho bạc dài hạn của Hoa Kỳ trong những tuần gần đây, với lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đạt 4.22% vào thứ Ba, mức cao nhất kể từ tháng 7.

Thị trường hoán đổi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm thêm một hoặc hai đợt cắt giảm trong năm nay, ngụ ý khả năng lớn rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất tại một trong hai cuộc họp còn lại.

Tháng trước, các nhà đầu tư đã mong đợi mức cắt giảm ít nhất một phần tư điểm tại mỗi cuộc họp.

Sự thay đổi này, chỉ một tháng sau khi Fed bắt đầu hạ lãi suất đi vay từ mức cao nhất trong 23 năm, đã khiến các nhà giao dịch phải gấp rút điều chỉnh vị thế của họ.

Biến động trên thị trường Kho bạc, được đo bằng chỉ số Ice BofA Move, đã đạt mức cao nhất kể từ cuối năm ngoái.

Mathieu Savary, chiến lược gia trưởng châu Âu tại BCA Research của Canada, cho biết sự tăng giá của đồng đô la “rất phù hợp với khả năng Trump chiến thắng cao hơn” và ông nhận thấy “hiện tượng Trump” rộng hơn cũng ảnh hưởng đến thị trường Kho bạc.

Savary nói thêm: “Rất có khả năng kỳ vọng về lãi suất bị ảnh hưởng bởi khả năng Trump giành chiến thắng vì các chính sách của Trump có thể sẽ dẫn đến lạm phát ở mức cận biên”.

Sức mạnh của đồng đô la đã lan tỏa khắp thị trường tiền tệ toàn cầu, khiến các quan chức Nhật Bản cho biết họ đang khẩn trương theo dõi thị trường.

Các nhà đầu tư cũng thu hút sự chú ý đến đồng peso của Mexico, đồng tiền này đã giảm khoảng 3% so với đồng đô la trong tháng qua do các nhà đầu tư đặt ra nhiều khả năng hơn về mức thuế mà Trump đã hứa đối với ô tô nhập khẩu từ nước này.

Các nhà phân tích tại Barclays nêu ra khả năng đồng tiền này tăng giá “nhẹ nhõm” nếu Harris giành chiến thắng trong cuộc bầu cử khi một số sức mạnh gần đây của đồng đô la suy giảm.

Tuy nhiên, với việc kết quả bầu cử Mỹ vẫn được coi là rất gần, các nhà phân tích khác cho biết hầu hết các nhà đầu tư sẽ không muốn đặt cược vào kết quả vào thời điểm này.

Tim Baker, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu ngoại hối tại châu Mỹ của Deutsche Bank, cho biết ông thực sự nghĩ rằng chiến thắng trong cuộc bầu cử của Trump sẽ “giúp đỡ đồng đô la nhưng chúng tôi nghĩ điều đó còn ở phía trước”.

Mark McCormick, người đứng đầu toàn cầu về chiến lược FX và EM tại TD Securities cho biết, cuộc bầu cử “về cơ bản là một sự kiện nhị phân với rủi ro lớn ở cả hai bên”.

Không có nhận xét nào:

Đăng nhận xét